Argentina no será considerada mercado emergente este año ni el próximo, según la definición que comunicó la financiera estadounidense Morgan Stanley Capital International (MSCI), por lo que las acciones argentinas seguirán bajo la calificación standalone.

Según el medio Iprofesional, esta categoría se aplica a países que no cumplen con los requisitos mínimos de accesibilidad, estabilidad y operatividad para ser considerados ni emergentes ni fronterizos, otras categorías superiores. Algunos factores que inciden son: los controles de capital, restricciones cambiarias, dificultades de repatriación de fondos y falta de transparencia o disponibilidad de información en inglés.

Esto significa que las acciones argentinas solo podrían recibir los beneficios de una mejora en su calificación recién en 2027, si esa institución incluyera a la Argentina en su lista de evaluación en junio del año que viene.

El comunicado oficial de la financiera solo incluyó menciones a evaluaciones de la situación financiera de Bulgaria, Corea del Sur, Grecia y Bangladesh. “MSCI se compromete a garantizar que nuestras clasificaciones de mercado reflejen las realidades cambiantes de la accesibilidad y la capacidad de inversión globales”, afirmó Raman Aylur Subramanian, jefe de investigación regional del índice.

En un reporte a clientes realizado hoy, el Grupo IEB aseguró que el mejor escenario era pasar a ser considerado under revision. “¿Es positivo? Sí pero no habilita los USD 2.000 millones a USD 3.000 millones que implica pasar a mercados emergentes. Para eso habrá que esperar y tal vez el año próximo se tenga alguna novedad de clasificación", explicó.

Las dificultades que hacen que Argentina no suba de posición

La semana pasada MSCI había publicado un informe sobre la “accesibilidad a los mercados globales”, en el que objetó la persistencia de ciertas restricciones que continúan dificultando el acceso de inversores extranjeros al mercado argentino.

Se trata de un análisis preliminar que considera a la Argentina como un “potencial candidato” para una futura reclasificación, aunque señala que no reúne “los requisitos mínimos de liquidez” y que sus mercados se encuentran “actualmente parcial o totalmente cerrados a los inversores extranjeros”.

En la sección dedicada al “Nivel de restricción al flujo de capitales”, el organismo remarcó que los controles cambiarios implementados en septiembre de 2019 impidieron a los inversores internacionales operar en el mercado de renta variable argentino, lo que generó inquietudes sobre la posibilidad de repatriar fondos.

No obstante, aseguró que el levantamiento parcial del cepo en abril permitió a los inversores internacionales repatriar dividendos generados a partir del 1 de enero de 2025. Aunque, dejó en claro que “aún permanecen varias restricciones para los inversores institucionales extranjeros”.

MSCI es una firma global de análisis de inversiones que elabora índices bursátiles, provee herramientas de análisis de portafolios y recopila datos ESG —criterios ambientales, sociales y de gobernanza— para asistir en la toma de decisiones de entidades financieras e inversores institucionales.