Una misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI) llegará esta semana a la Argentina para dar inicio a la segunda revisión del acuerdo por USD 20.000 millones que el Gobierno firmó con el organismo en abril pasado.
Los enviados del Fondo analizarán la marcha del programa económico y pondrán el foco en dos variables centrales correspondientes al último tramo de 2025: el desempeño fiscal y la acumulación de reservas internacionales. Ambos indicadores forman parte de los compromisos asumidos por el Ejecutivo en el entendimiento con el organismo.
En materia fiscal, el Gobierno llegará a la revisión con números que muestran sobrecumplimiento. El resultado del año pasado cerró con un superávit financiero equivalente a alrededor del 0,2% del Producto Bruto Interno (PBI) y un superávit primario cercano al 1,4% del PBI. Este último es el indicador clave para el FMI, cuya meta estaba fijada en 1,3% del producto, aunque desde el equipo económico se había deslizado la posibilidad de alcanzar el 1,6%.
La acumulación de reservas durante 2025 quedó muy por debajo de lo pactado en el acuerdo. Según el cálculo de la consultora PPI, el incumplimiento alcanza los USD 11.085 millones, lo que obligará al Gobierno a solicitar un waiver —o perdón— al FMI para poder avanzar con el desembolso previsto.
La escasa compra de divisas fue uno de los principales reclamos del organismo en los últimos meses. En ese contexto, el FMI valoró especialmente el cambio de estrategia del Banco Central para sumar dólares a sus arcas. En enero, la autoridad monetaria adquirió cerca de USD 1.157 millones, un dato que el Gobierno espera mostrar como señal de corrección del desvío.
Este tema fue abordado por el ministro de Economía, Luis Caputo, en su reciente encuentro con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, durante el Foro de Davos.
Tras un cruce no previsto en la agenda oficial, la titular del organismo publicó un mensaje en redes sociales: “Fue un placer tener un breve intercambio con Caputo en Davos. Elogié el sólido desempeño de la economía argentina y el progreso en la acumulación de reservas”.
En paralelo a la revisión del programa, el calendario de pagos con el Fondo sigue marcando la agenda financiera del país. Durante 2026, la Argentina deberá afrontar vencimientos por casi USD 4.500 millones, distribuidos en siete pagos a lo largo del año.
