La difusión del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo generó un doble impacto en el escenario económico argentino. Mientras el Indec informó un incremento del 3,4%, consultoras privadas y centros de estudio advirtieron que la cifra sería sensiblemente mayor si se aplicara la canasta de consumo actualizada (ENGHo 2017/18), la cual otorga un peso superior a los servicios públicos y combustibles, los rubros con mayores ajustes pendientes.

La decisión del Gobierno de postergar este cambio metodológico —que derivó en la renuncia de Marco Lavagna meses atrás— permitió que el indicador oficial no reflejara plenamente el impacto de la quita de subsidios. Según cálculos de la consultora Equilibra, con el índice actualizado la inflación de marzo habría escalado al 3,65%, acumulando un 9,7% en el primer trimestre.

Las causas del "salto"

El dato de marzo estuvo traccionado por Educación (12,1%), Transporte (4,1%) y Vivienda y Servicios (3,7%). Durante su intervención en el AmCham Summit 2026, el presidente Javier Milei ensayó una explicación técnica para justificar el número:

• Factores estacionales y externos: Atribuyó el alza al inicio del ciclo lectivo y al conflicto en Medio Oriente, que encareció los costos logísticos globales.

• Precios relativos: Milei sostuvo que no se trata de inflación "en sentido estricto", sino de un reacomodamiento necesario de precios que estaban distorsionados. "El dato es malo, la inflación nos repugna, pero hay que tener paciencia para converger al equilibrio", afirmó.

• Teoría monetaria: El mandatario vinculó el remanente inflacionario a la caída de la demanda de dinero heredada del cierre del año anterior.

Pese al repunte de marzo, el ministro de Economía, Luis Caputo, mantuvo un tono optimista. Aseguró que el proceso de desinflación se retomará con fuerza este mes: "A partir de abril vamos a ver una desaceleración muy importante. La inflación va a tener certificado de defunción".

En la comparativa regional, Argentina se mantiene en una posición crítica pero diferenciada del resto del continente:

1. Venezuela: Lidera el ranking con un alarmante 13,1% mensual.

2. Argentina: Se ubica segunda con el 3,4%, lejos de la estabilidad de sus vecinos.

3. Región en calma: Países como Chile (1%), Brasil (0,88%) y Paraguay (0,80%) muestran índices controlados, mientras que Bolivia registró una deflación del -0,34%.

Para los analistas del CEPA, el diferencial acumulado por no actualizar el IPC desde finales de 2023 ya suma un 11,5% de brecha técnica. A esto se suma la "inflación en dólares", que ya acumula un avance del 13% en lo que va del año, encareciendo el costo de vida en moneda dura y presionando la competitividad externa.