El Gobierno mostró señales de control en el frente fiscal, con una fuerte reducción del déficit operativo de empresas públicas y fondos fiduciarios durante los primeros cinco meses del año. Entre enero y mayo de 2025, el rojo fue de $130.000 millones, muy por debajo del billón de pesos acumulado en igual período del año anterior, lo que representa una mejora del 87%.
El dato fue revelado por la Secretaría de Hacienda en su último reporte, en el que también confirmó que el superávit primario volvió a repetirse en mayo y ya acumula un excedente cercano a los $7 billones. Esta cifra supera cómodamente la primera meta acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Sin embargo, algunos analistas advierten que el objetivo podría ser revisado, dado el comportamiento del PBI nominal, lo cual será parte de las próximas conversaciones con el organismo internacional.
Qué explica la mejora
Desde el Ministerio de Economía atribuyen la caída del déficit a tres factores clave: la reducción de subsidios vía actualización tarifaria, el ajuste en la dotación de personal estatal, y una mayor eficiencia en el manejo de fondos fiduciarios.
La mejora también se reflejó en el resultado mensual de mayo, que arrojó un superávit de $78.854 millones, el primero desde noviembre del año pasado. No se difundieron aún los datos empresa por empresa, ya que eso corresponde a un informe específico —y más rezagado— de la Secretaría que dirige Carlos Guberman.
Empresas y fondos bajo la lupa
Entre las entidades incluidas en el informe están Aerolíneas Argentinas, AySA, Correo Argentino, ARSAT, Enarsa, Nucleoeléctrica Argentina, Belgrano Cargas, Operadora Ferroviaria, Tandanor y Ferrocarriles Argentinos, entre otras. Muchas de ellas ya fueron declaradas sujetas a privatización por el Poder Ejecutivo. También aparecen organismos como el PAMI y una serie de fondos fiduciarios, cuya reducción progresiva fue comprometida ante el FMI.
El resultado financiero refleja la situación consolidada del sector público productivo y paraestatal, que históricamente ha concentrado uno de los puntos más sensibles del gasto.
Un ancla fiscal sin reformas estructurales
Para la consultora Grupo SBS, el desempeño fiscal es, hasta ahora, el terreno donde el oficialismo ha logrado mejores resultados, incluso sin haber implementado aún reformas profundas. En un contexto de mayor flexibilidad cambiaria, el equilibrio fiscal funciona como un ancla nominal fundamental para sostener la confianza y evitar turbulencias
